第47章 信贷额度出事（下）
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下午两点二十分，CFC股价在 18.05美元处触发市场熔断机制，暂停交易。
短短二十分钟，股价从25美元上方暴跌至18美元，跌幅超过28%！
熔断的十五分钟，对持有者而言如同漫长的凌迟。交易大厅一片混乱，电话铃声，叫喊声，咒骂声此起彼伏。散户平台一片哀鸿，许多人眼睁睁看着巨额浮盈化为乌有，甚至瞬间变成深套。
恢复交易后，恐慌丝毫未减，抛售继续。
17.50.... 17.20...最终，收盘价定格在 17.10美元。
单日暴跌 7.90美元，跌幅 31.6%。几乎将美国银行救助以来的全部涨幅，连同无数投资者的财富与幻想，一日清零。
陆辰的书房。
当那条动用全部信贷额度的新闻弹出时，他正在翻阅一份关于债券保险公司的报告。他抬眼瞥了一下屏幕，手指在键盘上暂停了仅仅一秒。
然后，他切到期权持仓界面。
随着正股断崖式暴跌，他持有的那些CFC 2008年1月15美元看跌期权，价格正以惊人的速度飙升。
此前因股价上涨而深度虚值，股价远高于行权价，此刻随着股价跌至17美元，期权已经进入实值状态。内在价值初步显现：行权价15美元-正股价17美元=负值？不，对于看跌期权持有者而言，正股价低于行权价才有内在价值。现在股价17>15，期权仍有时间价值，但市场恐慌导致波动率暴增，期权价格，权利金已从最低点的2美元左右，飙升至5美元以上，并且还在跳动。
粗略估算，10714手期权，每手权利金上涨超过2.5美元，账面浮盈已瞬间扭转，并暴增超过250万美元。
陆辰脸上没有任何惊喜的表情，仿佛这一切都在他预料之中。他关掉交易软件，站起身，走到窗边，眺望着远处帕罗奥图宁静的街景。
“第一步，验证了。泡沫的裂缝，已经从最脆弱的地方，蔓延到了看似坚固的基石。动用信贷额度，不是结束，而是更大崩塌的开始。go，go！”
英特尔公司。
当股价熔断的消息传来时，陆文涛正在茶水间冲咖啡。他手一抖，滚烫的咖啡溅出来一些，烫得他倒吸一口凉气，却浑然不觉。他死死盯着旁边同事电脑屏幕上那刺眼的交易暂停和下面猩红的-28%的跌幅，大脑一片空白。
老杰克刚才还红光满面的脸，此刻已是惨白如纸，他呆呆地站在原地，手里端着的杯子倾斜了，咖啡滴在地毯上，也毫无察觉。他那百万退休梦和加仓买房出租的蓝图，在二十分钟内被撕得粉碎。
浮盈？早已化为乌有，并迅速演变成触目惊心的浮亏，考虑到他使用的杠杆，这可能是毁灭性的。
詹姆斯和戴维也是面无人色，嘴唇哆嗦着，说不出话。
陆文涛猛地回过神来，几乎是小跑着冲回自己的隔间，反手关上门，颤抖着手给儿子发短信：“发生了什么？”
很快，回复跳出，只有四个字：“第一步验证。”
陆文涛看着这四个字，靠在隔板上，长长地，颤抖着呼出一口气。不是疑问，是验证。儿子早就预料到了！狂喜和后怕同时冲击着他，让他双腿都有些发软。他再次无比庆幸，那100万美元的家庭备用金没有动。
太太圈邮件群组。
在股价暴跌、熔断的一个多小时内，群组死一般寂静。没有人发言，仿佛所有人都在屏息看着自己的财富蒸发。
直到收盘后，王太太才发了一句带着哭腔的话：“怎么会这样...全部信贷额度....是不是要完了？”
张太太：“我的钱....跌没了....”
李太太始终没有回复。这个往日的主心骨，此刻沉默了。
陈美玲看着群里的一片惨淡，心中翻涌着惊涛骇浪。她手指有些发凉，快速心算着如果自己那90万没卖，此刻会缩水多少。但同时，一股更强烈的、劫后余生的庆幸和对儿子精准判断的敬畏，席卷了她。
她平复了一下心情，打字回复，语气充满同情和担忧：“天啊！太突然了！姐妹们别慌，先看看晚上新闻怎么说....也许....也许还有转机？”
她完美地扮演着一个同样震惊，关心同伴的角色，无人知晓她内心深处的波澜和那个关乎300万期权的秘密。
晚上，CNBC晚间财经节目。
演播室里气氛凝重。主持人面色严肃地引入话题：“今天下午，CFC的一则公告引发了市场海啸。我们连线在现场的资深财经记者莎拉·詹金斯。莎拉，你怎么解读CFC动用全部信贷额度这一举动？”
画面切到纽约证券交易所外，背景是忙碌而萧索的交易大厅入口。
莎拉·詹金斯语速很快，眼神锐利：“这绝不仅仅是流动性管理。这是绝望的信号，是融资生命线的公开告急！一家大型金融机构，在刚刚获得所谓救助后不久，就迫不及待地抽干所有银行信贷额度，这只能说明：第一，其他所有融资渠道已经对它关闭或成本高到无法承受；第二，它面临的现金流出压力远超公众想象。第三，所谓的救助方案，根本不足以覆盖其巨大的窟窿！这很可能意味着，更糟糕的情况还在后面。市场今天的反应，不是过度恐慌，而是终于开始正视冰冷的现实！”
她的分析犀利而直接，与前几天充斥屏幕的乐观论调形成尖锐对比。
与此同时，在帕罗奥图高中，经济学教师格雷森先生正匆匆整理讲义，准备前往斯坦福大学参加一场小型金融研讨会。他今晚准备的发言主题正是：“信贷额度....企业财务健康的最后防线及其预警意义。”他原本打算用一些普通案例，但现在，他有了一个再鲜活不过的，血淋淋的顶级案例。
“今晚的座谈会，将不会平静啊。”格雷森自语道。
夜色渐深。
加州的晚风依旧温和。
陆辰拉上窗帘，将窗外的灯火与喧嚣隔绝，关上灯，让黑暗温柔的将他包裹。
“美国银行的20亿美元，如何能掩盖2000亿美元规模的次贷火山呢？”
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短短二十分钟，股价从25美元上方暴跌至18美元，跌幅超过28%！
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恢复交易后，恐慌丝毫未减，抛售继续。
17.50.... 17.20...最终，收盘价定格在 17.10美元。
单日暴跌 7.90美元，跌幅 31.6%。几乎将美国银行救助以来的全部涨幅，连同无数投资者的财富与幻想，一日清零。
陆辰的书房。
当那条动用全部信贷额度的新闻弹出时，他正在翻阅一份关于债券保险公司的报告。他抬眼瞥了一下屏幕，手指在键盘上暂停了仅仅一秒。
然后，他切到期权持仓界面。
随着正股断崖式暴跌，他持有的那些CFC 2008年1月15美元看跌期权，价格正以惊人的速度飙升。
此前因股价上涨而深度虚值，股价远高于行权价，此刻随着股价跌至17美元，期权已经进入实值状态。内在价值初步显现：行权价15美元-正股价17美元=负值？不，对于看跌期权持有者而言，正股价低于行权价才有内在价值。现在股价17>15，期权仍有时间价值，但市场恐慌导致波动率暴增，期权价格，权利金已从最低点的2美元左右，飙升至5美元以上，并且还在跳动。
粗略估算，10714手期权，每手权利金上涨超过2.5美元，账面浮盈已瞬间扭转，并暴增超过250万美元。
陆辰脸上没有任何惊喜的表情，仿佛这一切都在他预料之中。他关掉交易软件，站起身，走到窗边，眺望着远处帕罗奥图宁静的街景。
“第一步，验证了。泡沫的裂缝，已经从最脆弱的地方，蔓延到了看似坚固的基石。动用信贷额度，不是结束，而是更大崩塌的开始。go，go！”
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当股价熔断的消息传来时，陆文涛正在茶水间冲咖啡。他手一抖，滚烫的咖啡溅出来一些，烫得他倒吸一口凉气，却浑然不觉。他死死盯着旁边同事电脑屏幕上那刺眼的交易暂停和下面猩红的-28%的跌幅，大脑一片空白。
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詹姆斯和戴维也是面无人色，嘴唇哆嗦着，说不出话。
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很快，回复跳出，只有四个字：“第一步验证。”
陆文涛看着这四个字，靠在隔板上，长长地，颤抖着呼出一口气。不是疑问，是验证。儿子早就预料到了！狂喜和后怕同时冲击着他，让他双腿都有些发软。他再次无比庆幸，那100万美元的家庭备用金没有动。
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在股价暴跌、熔断的一个多小时内，群组死一般寂静。没有人发言，仿佛所有人都在屏息看着自己的财富蒸发。
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“今晚的座谈会，将不会平静啊。”格雷森自语道。
夜色渐深。
加州的晚风依旧温和。
陆辰拉上窗帘，将窗外的灯火与喧嚣隔绝，关上灯，让黑暗温柔的将他包裹。
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