第16章 基石！落袋为安
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2007年4月3日，周二，NEWC破产后首个交易日。
美股开盘，NEWC的股票代码后面，挂着的已不再是价格，而是一个触目惊心的标识：停牌（PINK SHEETS，粉单市场）。
官方交易所已将其摘牌。但在场外市场，仍然有最后的交易在进行，价格已不是用美元衡量，而是用美分。
陆辰没有等待所谓归零的瞬间，那在现实中往往意味着彻底的流动性丧失和无法交易。
他选择在开盘后不久，当股价在 0.5美元附近出现零星成交时，果断下达了平仓全部176手看跌期权的指令。
指令迅速成交。
平仓均价：每股期权$4.45。
最终结算：
平仓总收入：$4.45/股* 100股/手* 176手=$78320
减去建仓成本：$14960
本次交易净利润：$63360
账户总资金情况：
原有现金余额：$50000
加上本次净利润：$63360
账户总额：$113360
十一万美元。陆文涛看着账户总资产后面那个数字，感觉喉咙有些发干。
不到一个月，从五万本金起步，几乎翻倍。这笔钱，在2007年的美国，是一笔相当可观的财富，足以支付一套不错房子的首付，或者....进行下一次规模更大的做空。
“全部转出吗？”陆文涛问，声音有些飘。
“不。”陆辰的手指已经在键盘上飞舞，调出了美国国家金融服务公司(CFC)的界面，“留出少量应急和生活费，其余，全部投入下一个目标。”
陆文涛还是提款了14760美元出来作为日常生活费，留下98600美元在账户里。
陆辰目光放在CFC股价上。
CFC的股价在昨日盘后大跌后，今天开盘出现技术性反弹，回升至 38.20美元。
市场似乎在说：看，NEWC是个案，巨头CFC能扛得住。
NEWC的崩塌不是终点，而是揭开了整个行业脓疮的第一层纱布。恐慌会传导，信心会瓦解，更多的坏账会曝光。
他研究着期权链，迅速做出了决策。
目标：美国国家金融服务公司(CFC)
策略：买入看跌期权
选择合约：6月15日到期，行权价$25的看跌期权
理由：距离到期约两个半月，给予市场充分的恐慌发酵和时间。行权价25美元，距离现价38美元有约34%的下跌空间，这是一个市场在极度恐慌下可能抵达的位置…..历史上CFC股价在夏季一度跌至20美元以下。
此时期权价格相对便宜，杠杆效应依然显著。
CFC当前股价$38.20，6月到期，行权价$25的看跌期权，报价约为$1.80/股，每手控制100股，即每手权利金$180。
陆辰快速计算仓位。
可买入手数：$90000 /$180=500手。
但他没有满仓。金融市场永远需要预留应对极端波动的空间。
他决定先建立 300手仓位，占用资金$54000，留下足够的现金应对可能的追加保证金要求和后续机会。
手指敲击，订单下达。
标的：CFC
操作：买入看跌期权
到期日：2007年6月15日
行权价：$25
数量：300手
成交均价：约$1.82/股
总成本：$54600
持仓建立。
账户现金余额降至 4.4万美元，加上价值5.46万美元的CFC看跌期权，总风险敞口依然可控。
“接下来，就是等待。”陆辰关掉交易软件，呼出一口气，“等待市场慢慢消化NEWC破产的含义，等待CFC自己的财报和坏账数据出来，等待恐慌从边缘蔓延到中心。”
同一天，库比蒂诺。
李维家里的气氛，不再像前几天那样轻松。午餐时，李维父亲接完一个电话后，眉头紧锁。
“公寓那边...租客还没找到。”他放下手机，叹了口气，“挂出去两周了，看的人不多，出价的更少。中介说，现在很多原本租房的人，都在想办法凑钱买房子，因为贷款利率看起来还是很低。租房市场....好像没那么热了。”
李维母亲也面露忧色：“那我们的月供怎么办？两套房的贷款，光靠我们的工资覆盖有点紧，本来指望那套公寓的租金能抵掉大部分...”
“先用自己的工资垫上吧。”李维父亲揉了揉太阳穴，“希望只是暂时的。可能...等夏天毕业季，租客会多一些。”
李维听着父母的对话，心里那点不安越来越大。空置的公寓，预期的租金收入落空，两笔月供的压力...这些原本在经纪人汤姆口中根本不是问题的事情，正悄然变成现实的压力。
他想起了陆辰说过的话，想起NEWC那惨烈的股价，第一次对自己家用银行钱生钱的策略，产生了真切的怀疑。
下午，旧金山国际机场。
国际抵达大厅人流如织。
陆文涛和陆辰站在接机口，目光在涌出的人潮中搜寻。
终于，陈美玲的身影出现了。
她推着行李车，一身利落的米色风衣，头发精心打理过，脸上带着长途飞行后的些许疲惫，但更多的是一种抵达目的地的兴奋和期待。她一眼就看到了丈夫和儿子，脸上顿时绽开灿烂的笑容，用力挥手。
“文涛！小辰！”她推着车快步走来，拥抱了儿子，又上下打量着丈夫，“等久了吧？飞机还挺准点的。这就是旧金山啊！”她环顾着现代化的机场大厅，眼神明亮。
寒暄过后，走向停车场。陈美玲的话匣子就打开了。
“哎呀，一路上我都没怎么睡，光想着房子的事了！王阿姨后来又给我发了几套新房源的图片，都特别好！有一套在帕罗奥图，学区顶级，就是价格有点超预算....不过咱们现在有三十万美金呢，选择余地很大！”
坐上车，驶向库比蒂诺。陈美玲继续兴奋地规划：“我想好了，这几天咱们就集中看房，越快定下来越好。定了房，我就能安心去找工作，咱们一家人早点安定下来。小辰，喜欢带院子的房子吗？可以给你弄个篮球架....”
陆文涛握着方向盘，趁着等红灯的间隙，他开口了。
“美玲..”陆文涛尽量让声音显得平静自然，“房子的事，咱们可能....不用那么急。”
“不急？”陈美玲的笑容收敛了一些，疑惑地看着丈夫，“为什么？王阿姨说市场很热，好房子不等人。”
“市场....最近有点波动。”陆文涛斟酌着用词，“你看新闻了吗？昨天有家很大的房贷公司，新世纪金融，破产了。”
“哦，那个啊。”陈美玲不以为然地摆摆手，“我在飞机上看了一眼财经新闻，提了一句。那么大公司破产是挺可惜，但跟我们买房有什么关系？硅谷的房价又没跌！王阿姨说，她手里的房源，价格都很坚挺，有的还在涨呢！个案不能代表整体嘛！”
她逻辑清晰，用中介的话武装着自己，对丈夫的担忧完全不以为意。“陆文涛，你是不是又犯老毛病了？瞻前顾后！咱们都到这一步了，钱也到位了，就差临门一脚！你别听风就是雨。美国这么大，经济这么强，一两家公司出事，影响不了根本。”
陆文涛还想说什么：“可是....”
“没有可是！”陈美玲语气坚决，带着当家主母的果断：“我知道你担心什么，怕房价跌，怕贷款压力大。我都算过了，咱们的收入，覆盖房贷没问题！而且利率这么低，现在不买，以后利率涨了，房价更高了，更买不起！而且，我要给小辰好的学区，读好的学校，这事儿听我的，明天就开始看房！”
她的话斩钉截铁，堵住了陆文涛所有试图理性分析的通道。在她的认知里，丈夫的谨慎就是怯懦，就是错过机会。
她带着三十万美元和满腔美国梦而来，绝不允许在第一步就被泼冷水。
陆辰坐在后排，安静地听着父母的对话。
他母亲此刻是听不进任何逆耳之言的。她的信心建立在另一种常识之上，这种常识被无数像王阿姨那样的中介，被媒体报道的个别上涨案例，被国内姐妹的羡慕所加固，坚不可摧。
只有冰冷的，持续下跌的房价数字，才能动摇它。
10万美元在账户里，很快这10万美元会变成几十万，数百万，明年变数千万美元。现在他倾向于租房。
车窗外，加州的阳光依然明媚，通往硅谷的高速路两旁，房地产广告牌依旧显眼。
母亲则怀揣着对美好家园的热切憧憬，对即将到来的次贷风暴毫无察觉。
陆辰暗道：“时代车轮碾过，一片狼藉..潮水一退，大部分人都是裸泳者，太阳下，没有什么新鲜事，历史不仅仅会惊人的相似，还押韵。”
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美股开盘，NEWC的股票代码后面，挂着的已不再是价格，而是一个触目惊心的标识：停牌（PINK SHEETS，粉单市场）。
官方交易所已将其摘牌。但在场外市场，仍然有最后的交易在进行，价格已不是用美元衡量，而是用美分。
陆辰没有等待所谓归零的瞬间，那在现实中往往意味着彻底的流动性丧失和无法交易。
他选择在开盘后不久，当股价在 0.5美元附近出现零星成交时，果断下达了平仓全部176手看跌期权的指令。
指令迅速成交。
平仓均价：每股期权$4.45。
最终结算：
平仓总收入：$4.45/股* 100股/手* 176手=$78320
减去建仓成本：$14960
本次交易净利润：$63360
账户总资金情况：
原有现金余额：$50000
加上本次净利润：$63360
账户总额：$113360
十一万美元。陆文涛看着账户总资产后面那个数字，感觉喉咙有些发干。
不到一个月，从五万本金起步，几乎翻倍。这笔钱，在2007年的美国，是一笔相当可观的财富，足以支付一套不错房子的首付，或者....进行下一次规模更大的做空。
“全部转出吗？”陆文涛问，声音有些飘。
“不。”陆辰的手指已经在键盘上飞舞，调出了美国国家金融服务公司(CFC)的界面，“留出少量应急和生活费，其余，全部投入下一个目标。”
陆文涛还是提款了14760美元出来作为日常生活费，留下98600美元在账户里。
陆辰目光放在CFC股价上。
CFC的股价在昨日盘后大跌后，今天开盘出现技术性反弹，回升至 38.20美元。
市场似乎在说：看，NEWC是个案，巨头CFC能扛得住。
NEWC的崩塌不是终点，而是揭开了整个行业脓疮的第一层纱布。恐慌会传导，信心会瓦解，更多的坏账会曝光。
他研究着期权链，迅速做出了决策。
目标：美国国家金融服务公司(CFC)
策略：买入看跌期权
选择合约：6月15日到期，行权价$25的看跌期权
理由：距离到期约两个半月，给予市场充分的恐慌发酵和时间。行权价25美元，距离现价38美元有约34%的下跌空间，这是一个市场在极度恐慌下可能抵达的位置…..历史上CFC股价在夏季一度跌至20美元以下。
此时期权价格相对便宜，杠杆效应依然显著。
CFC当前股价$38.20，6月到期，行权价$25的看跌期权，报价约为$1.80/股，每手控制100股，即每手权利金$180。
陆辰快速计算仓位。
可买入手数：$90000 /$180=500手。
但他没有满仓。金融市场永远需要预留应对极端波动的空间。
他决定先建立 300手仓位，占用资金$54000，留下足够的现金应对可能的追加保证金要求和后续机会。
手指敲击，订单下达。
标的：CFC
操作：买入看跌期权
到期日：2007年6月15日
行权价：$25
数量：300手
成交均价：约$1.82/股
总成本：$54600
持仓建立。
账户现金余额降至 4.4万美元，加上价值5.46万美元的CFC看跌期权，总风险敞口依然可控。
“接下来，就是等待。”陆辰关掉交易软件，呼出一口气，“等待市场慢慢消化NEWC破产的含义，等待CFC自己的财报和坏账数据出来，等待恐慌从边缘蔓延到中心。”
同一天，库比蒂诺。
李维家里的气氛，不再像前几天那样轻松。午餐时，李维父亲接完一个电话后，眉头紧锁。
“公寓那边...租客还没找到。”他放下手机，叹了口气，“挂出去两周了，看的人不多，出价的更少。中介说，现在很多原本租房的人，都在想办法凑钱买房子，因为贷款利率看起来还是很低。租房市场....好像没那么热了。”
李维母亲也面露忧色：“那我们的月供怎么办？两套房的贷款，光靠我们的工资覆盖有点紧，本来指望那套公寓的租金能抵掉大部分...”
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李维听着父母的对话，心里那点不安越来越大。空置的公寓，预期的租金收入落空，两笔月供的压力...这些原本在经纪人汤姆口中根本不是问题的事情，正悄然变成现实的压力。
他想起了陆辰说过的话，想起NEWC那惨烈的股价，第一次对自己家用银行钱生钱的策略，产生了真切的怀疑。
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陆文涛和陆辰站在接机口，目光在涌出的人潮中搜寻。
终于，陈美玲的身影出现了。
她推着行李车，一身利落的米色风衣，头发精心打理过，脸上带着长途飞行后的些许疲惫，但更多的是一种抵达目的地的兴奋和期待。她一眼就看到了丈夫和儿子，脸上顿时绽开灿烂的笑容，用力挥手。
“文涛！小辰！”她推着车快步走来，拥抱了儿子，又上下打量着丈夫，“等久了吧？飞机还挺准点的。这就是旧金山啊！”她环顾着现代化的机场大厅，眼神明亮。
寒暄过后，走向停车场。陈美玲的话匣子就打开了。
“哎呀，一路上我都没怎么睡，光想着房子的事了！王阿姨后来又给我发了几套新房源的图片，都特别好！有一套在帕罗奥图，学区顶级，就是价格有点超预算....不过咱们现在有三十万美金呢，选择余地很大！”
坐上车，驶向库比蒂诺。陈美玲继续兴奋地规划：“我想好了，这几天咱们就集中看房，越快定下来越好。定了房，我就能安心去找工作，咱们一家人早点安定下来。小辰，喜欢带院子的房子吗？可以给你弄个篮球架....”
陆文涛握着方向盘，趁着等红灯的间隙，他开口了。
“美玲..”陆文涛尽量让声音显得平静自然，“房子的事，咱们可能....不用那么急。”
“不急？”陈美玲的笑容收敛了一些，疑惑地看着丈夫，“为什么？王阿姨说市场很热，好房子不等人。”
“市场....最近有点波动。”陆文涛斟酌着用词，“你看新闻了吗？昨天有家很大的房贷公司，新世纪金融，破产了。”
“哦，那个啊。”陈美玲不以为然地摆摆手，“我在飞机上看了一眼财经新闻，提了一句。那么大公司破产是挺可惜，但跟我们买房有什么关系？硅谷的房价又没跌！王阿姨说，她手里的房源，价格都很坚挺，有的还在涨呢！个案不能代表整体嘛！”
她逻辑清晰，用中介的话武装着自己，对丈夫的担忧完全不以为意。“陆文涛，你是不是又犯老毛病了？瞻前顾后！咱们都到这一步了，钱也到位了，就差临门一脚！你别听风就是雨。美国这么大，经济这么强，一两家公司出事，影响不了根本。”
陆文涛还想说什么：“可是....”
“没有可是！”陈美玲语气坚决，带着当家主母的果断：“我知道你担心什么，怕房价跌，怕贷款压力大。我都算过了，咱们的收入，覆盖房贷没问题！而且利率这么低，现在不买，以后利率涨了，房价更高了，更买不起！而且，我要给小辰好的学区，读好的学校，这事儿听我的，明天就开始看房！”
她的话斩钉截铁，堵住了陆文涛所有试图理性分析的通道。在她的认知里，丈夫的谨慎就是怯懦，就是错过机会。
她带着三十万美元和满腔美国梦而来，绝不允许在第一步就被泼冷水。
陆辰坐在后排，安静地听着父母的对话。
他母亲此刻是听不进任何逆耳之言的。她的信心建立在另一种常识之上，这种常识被无数像王阿姨那样的中介，被媒体报道的个别上涨案例，被国内姐妹的羡慕所加固，坚不可摧。
只有冰冷的，持续下跌的房价数字，才能动摇它。
10万美元在账户里，很快这10万美元会变成几十万，数百万，明年变数千万美元。现在他倾向于租房。
车窗外，加州的阳光依然明媚，通往硅谷的高速路两旁，房地产广告牌依旧显眼。
母亲则怀揣着对美好家园的热切憧憬，对即将到来的次贷风暴毫无察觉。
陆辰暗道：“时代车轮碾过，一片狼藉..潮水一退，大部分人都是裸泳者，太阳下，没有什么新鲜事，历史不仅仅会惊人的相似，还押韵。”
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